招商证券近日对腾讯（美股交易代码：TCEHY）2017年1季度的业绩进行了预测，认为这家中国的互联网巨头在游戏、社交媒体、广告、云计算及支付领域均有亮眼表现，值得投资者关注，并给与了”买入”评级。具体如下：
《王者荣耀》推动手游收入至历史新高
手游如王者荣耀和龙之谷推动手游收入大幅增长，我们预测17年第一季游戏业务收入将同比增长13%，或按季环比增长2%，占总收入的42%。由于手游与端游在玩家时间上存在竞争，我们预测端游收入将同比轻微增长1%，或按季环比增长2%。
多个强劲增长动力推动非游戏业务
增值服务：收费增值服务订阅人数增长和ARPU上升，应继续推动17年第一季非游戏社交网络增值服务收入同比/环比增长49%/7%。
网上广告：预计17年第一季收入将同比增长60%至75亿元，主要由于广告客户对微信的预算分配增加，这将推动效果广告在17年第一季的收入同比增长96%，占网上广告总收入66%。鉴于焦点由品牌广告转向效果广告，我们预计品牌广告收入将同比稳定增长18%。
其他业务：预期云端和支付服务将增长强劲，主要受到更多互联网公司采用云技术以及IT外包需求增加和腾讯的离线商户支付服务需求的不断增长推动。总体而言，我们预计17年第一季其他业务同比增长222%，或环比增长17%，至75亿元，占总收入的16%。
业务展望稳健；维持买入评级，目标价280港元
根据分部加总估值法，我们的目标价为280港元，相当于2018年预测非GAAP盈利的33倍。腾讯的现值为18倍18年预测EV/EBITDA，相比其国内同业的平均值20倍有所折让。腾讯仍是我们的首选，并依然是投资于中国社交、媒体、游戏领域长期增长的最佳之选。
另外，下周三，腾讯控股（00700.HK）将发布市值破3000亿美元后的首份季报。当前主要投行维持看多，麦格理评级优于大市，花旗银行甚至将目标价调至302港元。除了看好游戏等传统业务，腾讯云业务也纳入了投行考评范围。本周腾讯控股继续稳步走高，5月12日盘中一度逼近260港元/股关口，截至收盘股价收于258.2港元/股，上涨1.41%。